人民幣破7是好是壞？人民幣破7會(huì)帶來哪些影響？

　　一、為什么很多人害怕美元兌人民幣匯率破7？

　　人民幣匯率7這個(gè)關(guān)口，檢驗(yàn)的是市場的信心：低于7，說明人民幣匯率總體處于可控穩(wěn)定范圍；超過7的話，說明跨境資金流動(dòng)、進(jìn)口以及外儲(chǔ)都會(huì)有不同程度的動(dòng)蕩。

　　其實(shí)7和6.9或者7.1，從匯率上看，沒多大差別，他們之間的差別，最重要的是一個(gè)心理價(jià)位和市場行為。

　　人民幣匯率其實(shí)也遵循這樣一個(gè)心理邏輯，只要匯率控制在7以內(nèi)，市場對人民幣貶值的預(yù)期都不會(huì)太大，而一旦突破7這個(gè)心理關(guān)口，那市場就會(huì)認(rèn)為人民幣在未來將會(huì)有很大的貶值余地，而市場也向來都是追漲殺跌的，一旦人民幣突破7這關(guān)口，就會(huì)有很多資金對于人民幣進(jìn)行做空，到時(shí)我國的匯率管制甚至有可能會(huì)失靈，一旦外匯管制失效，那人民幣貶值的壓力就會(huì)大幅上升。

　　2017年5月26日，央行首次啟動(dòng)中間價(jià)逆周期因子，人民幣兌美元中間價(jià)持續(xù)趨勢走強(qiáng)，人民幣籃子匯率也隨即觸底并強(qiáng)勢反彈；至2018年1月，人民幣兌美元匯率由2017年5月的6.88升值至6.44后，央行宣布暫停逆周期因子；之后數(shù)月內(nèi)，人民幣兌美元匯率一度升至6.2-6.3之間。

　　2005年7月,我國開始實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，自此拉開了人民幣匯率形成機(jī)制改革的序幕。而浮動(dòng)匯率一出，使得中國幾十年來的增長紅利得到釋放，人民幣一路升值。到2008年8月，人民幣對美元匯率已從8：1升值6.8：1附近，升值幅度高達(dá)15%，在7關(guān)口附近徘徊。

　　二、人民幣“破7”是好事還是壞事？

　　譚雅玲：人民幣“破7”是好事還是壞事必須論證清楚

　　對于人民幣未來的走勢，中國外匯投資研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲7月中旬指出，要從市場的角度去評估匯率，這樣企業(yè)的準(zhǔn)備性會(huì)相對充分一些。同時(shí)對人民幣“破7”是好事還是壞事必須論證清楚，如果過去太敏感，應(yīng)該淡化其敏感度。

　　譚雅玲指出，人民幣波動(dòng)的區(qū)間跨度會(huì)越來越大，對企業(yè)的考驗(yàn)也越來越大，要從市場的角度去評估匯率，這樣企業(yè)準(zhǔn)備性會(huì)相對充分一些。

　　盛松成:目前人民幣匯率破“7”弊大于利

　　原中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長盛松成5月份發(fā)文則認(rèn)為目前人民幣匯率破“7”弊大于利，匯率如跌破關(guān)鍵點(diǎn)位，可能對市場信心帶來較大沖擊，加大資本外流壓力，甚至有可能在未來中美經(jīng)貿(mào)談判中“授人以柄”，使問題更復(fù)雜，導(dǎo)致貿(mào)易摩擦升級。

　　目前，美國并未將中國列為匯率操縱國。事實(shí)上，人民幣大幅貶值也是美方所不希望的。更何況，我們無法持續(xù)地依靠低廉的價(jià)格獲取競爭優(yōu)勢。放任人民幣貶值，難以激勵(lì)企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量、提升核心競爭力。當(dāng)然，也不應(yīng)該放任匯率大幅升值，也應(yīng)避免在升值方向上人民幣匯率的超調(diào)。

　　當(dāng)前，我國央行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，同時(shí)保持流動(dòng)性合理充裕，廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速要與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。穩(wěn)健的貨幣政策與積極的財(cái)政政策相配合，促進(jìn)了我國內(nèi)需增長，本身利好貿(mào)易伙伴國的出口及GDP增長，同時(shí)有利于國內(nèi)防風(fēng)險(xiǎn)、促改革、穩(wěn)增長，也有利于避免催生資產(chǎn)價(jià)格泡沫，導(dǎo)致負(fù)面外溢效應(yīng)。

　　余永定：人民幣匯率破7不會(huì)帶來大災(zāi)難？

　　中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定表示，中國要保持貨幣政策的獨(dú)立性，要保持經(jīng)濟(jì)增長，可能會(huì)采取進(jìn)一步的貨幣寬松政策。當(dāng)我們一旦采取了這樣的政策，遲早再次面臨是否允許人民幣破7的問題。而在余永定看來，人民幣人民幣匯率從7到7.1不會(huì)出現(xiàn)大災(zāi)難，應(yīng)讓匯率在7附近晃動(dòng)。

　　“目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢要求我們讓匯率有比較大的彈性。”余永定指出，除非外貿(mào)和經(jīng)濟(jì)增長形勢好轉(zhuǎn)，否則我國遲早要執(zhí)行更為寬松的財(cái)政政策和貨幣政策，而這樣的政策和“保7”目標(biāo)會(huì)發(fā)生矛盾。

　　在他看來，擔(dān)憂人民幣破7會(huì)帶來“災(zāi)難”，完全是自己嚇自己。而余永定也并不相信“如果讓人民幣破7有恐慌，大量的資本外逃，情況不可收拾”的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，中國經(jīng)常項(xiàng)目有順差，不會(huì)有很大的換匯壓力。

　　余永定表示，資本外逃不像2015年和2016年那么容易了，資本跨境流動(dòng)有一塊是合法的，比如外資把利潤匯回，外資撤資都是合法的，沒有問題。但這是一種比較長期的決策，外資不會(huì)在短期內(nèi)把大量的利潤一下子撤走。

　　余永定解釋道，在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中價(jià)格是一個(gè)調(diào)節(jié)的杠桿，匯率也是如此。匯率是一種穩(wěn)定資本流動(dòng)，穩(wěn)定金融跨境流動(dòng)，使我們的經(jīng)常項(xiàng)目和我們的資本項(xiàng)目，總的來講就是使得國際收支趨于平衡的重要調(diào)節(jié)機(jī)制。

　　“現(xiàn)在讓它在7之間晃動(dòng)，7.1、7.2又回到6.9，這樣晃大家心里適應(yīng)不會(huì)有大的問題。”如果一旦形勢惡化，我們需要大規(guī)模的采取刺激政策。“與其等著那個(gè)時(shí)候破7，不如現(xiàn)在讓它在7這晃動(dòng)，這是可控的。我們應(yīng)該利用比較自然的心理，比較放松的心理看待匯率的變動(dòng)。7、7.01、7.02與6.9和6.95沒有區(qū)別，我們對中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)該有信心。”