原油寶巨虧事件誰(shuí)該負(fù)責(zé)？中行回應(yīng)原油寶巨虧事件

　　☆投資者質(zhì)疑原油寶產(chǎn)品存在設(shè)計(jì)缺陷

　　投資者最大的質(zhì)疑，是原油寶產(chǎn)品巨虧背后，存在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易規(guī)則不清晰等多個(gè)缺陷。

　　首先自然是移倉(cāng)問題。值得注意的是，原油寶選擇在WTI原油最后結(jié)算日的前一個(gè)交易日才啟動(dòng)移倉(cāng)，而國(guó)內(nèi)的其他銀行，工行、建行、民生等銀行都在一周前為客戶完成移倉(cāng)。

　　據(jù)了解，目前部分銀行平臺(tái)的現(xiàn)貨原油交易，最后交易日期會(huì)設(shè)置在國(guó)際期貨合約到期前一周或10天左右，作為銀行平臺(tái)現(xiàn)貨原油交易的最后交易日期。中國(guó)銀行的原油寶產(chǎn)品不合適地選擇了在最后交易日倒數(shù)第二天美市盤中進(jìn)行移倉(cāng)換月，遇到了重大的流動(dòng)性問題，導(dǎo)致投資者出現(xiàn)巨虧。

　　其次保證金制度成擺設(shè)。原油寶交易界面明確寫明是“保證金充足率低于20%時(shí)，系統(tǒng)將按照單筆虧損比率從大到小順序的原則對(duì)未平倉(cāng)合約產(chǎn)品進(jìn)行逐筆強(qiáng)制平倉(cāng)。然而，中行原油寶在當(dāng)晚22:00暫停交易后，從22:00直至5:00，WTI原油期貨收盤時(shí)，中行沒有對(duì)客戶的保證金低于20%、0、甚至虧損部分進(jìn)行任何強(qiáng)制平倉(cāng)操作。

　　此外，原油寶的結(jié)算規(guī)則不清晰。按照合約規(guī)則，合約結(jié)算日若客戶仍有未平倉(cāng)合約，中國(guó)銀行將凍結(jié)客戶的交易專戶，按照中國(guó)銀行的公布的原油寶產(chǎn)品合約結(jié)算價(jià)，辦理結(jié)算，將采取當(dāng)期合約結(jié)算價(jià)平倉(cāng)該產(chǎn)品余額數(shù)量，釋放凍結(jié)保證金。

　　這里所說的“結(jié)算價(jià)”，是以銀行凍結(jié)客戶時(shí)的價(jià)格結(jié)算還是以WTI原油當(dāng)天的結(jié)算價(jià)結(jié)算，也令投資者存疑。如果按照第二天凌晨5點(diǎn)北美原油的結(jié)算價(jià)來(lái)計(jì)算，早早在當(dāng)晚22:00凍結(jié)客戶賬戶的意義何在。

　　風(fēng)控以及風(fēng)險(xiǎn)提示問題也同樣存在。原油寶涉及的規(guī)模和頭寸目前還不得而知，但當(dāng)晚遇到如此罕見的波動(dòng)，在原油價(jià)格逼近0、甚至是負(fù)價(jià)格的情況下，中國(guó)銀行原油寶產(chǎn)品，有沒有交易員執(zhí)行風(fēng)控，眼睜睜的看著價(jià)格跌至負(fù)值以下，最后以-37.63美元的史上最低價(jià)附近結(jié)算。

　　值得注意的是，CME早在4月15日就修改軟件編程，應(yīng)對(duì)負(fù)油價(jià)，中行有沒有進(jìn)行相應(yīng)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的提示。