螞蟻上市 為啥騰訊股價(jià)飆漲 螞蟻有望給“企鵝”帶來(lái)新故事

　　騰訊的股價(jià)或有35%的上漲空間

　　實(shí)際上，騰訊的新故事具有龐大的市場(chǎng)基礎(chǔ)和估值上升潛力。

　　浦銀國(guó)際測(cè)算，騰訊金融板塊的估值約1800億美元。在2019年，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)當(dāng)中，金融科技的收入為844億，約占八成。除此之外，騰訊也通過(guò)參、控股方式先后布局證券、保險(xiǎn)、基金銷售等領(lǐng)域。隨著螞蟻集團(tuán)IPO，市場(chǎng)對(duì)于金融科技的估值體系將更加清晰，或帶動(dòng)估值的進(jìn)一步提升。

　　基于龐大的移動(dòng)社交用戶，騰訊的金融科技已被越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)給予厚望。匯豐對(duì)騰訊金融板塊的估值則更為樂(lè)觀，匯豐測(cè)算，按照螞蟻估值打八折，騰訊金融科技業(yè)務(wù)價(jià)值2160億美元（約14400億元）。

　　麥格里公司則預(yù)計(jì)，螞蟻在收入和美元基準(zhǔn)利潤(rùn)方面仍高于微信支付。該行預(yù)計(jì)，2022財(cái)年微信的收入和凈利潤(rùn)分別為1750億元人民幣和400億元人民幣，而同期螞蟻的收入和凈利潤(rùn)分別為2880億元人民幣和930億元人民幣。盡管fintech增值服務(wù)增速較慢，但麥格里相信支付業(yè)務(wù)比金融服務(wù)更具價(jià)值。該行預(yù)計(jì)，微信支付的估值可能在2640億~3460億美元，也就是說(shuō)，騰訊的金融科技估值可能最高達(dá)到2.3萬(wàn)億人民幣，超過(guò)了螞蟻集團(tuán)的估值。

　　基于此，麥格里將騰訊20/21/22財(cái)年非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則下的每股盈測(cè)分別調(diào)整-2%/0%/2%。由此該行將騰訊目標(biāo)價(jià)由797港元上調(diào)至815港元，上漲空間或達(dá)35.6%，給予“跑贏大市”評(píng)級(jí)。