美國"大放水"1.9萬億美元 拜登簽署1.9萬億美元救助法案
債務風險繼續(xù)攀升
美財政部數據顯示,2020財年美財政赤字已達創(chuàng)紀錄的3.13萬億美元,公共債務達到21萬億美元,相當于GDP的102%。上次美國公共債務超過經濟總量,是在二戰(zhàn)結束時。
在此背景下,白宮加碼財政刺激勢必推高公共債務水平。據非營利組織聯(lián)邦預算問責委員會測算,到2031年,美國公共債務將達37.4萬億美元,占GDP的114%。
美國國會預算局近日警告,日益沉重的債務負擔和更高通脹率可能增加財政危機風險,同時削弱市場對美元的信心,抬高私營企業(yè)在國際市場融資的成本。
金融穩(wěn)定風險上升
太平洋投資管理公司經濟學家蒂法妮·懷爾丁認為,經濟救助計劃帶來的金融穩(wěn)定風險比通脹風險對金融市場影響更大。自疫情以來美國家庭多積累了約1.1萬億美元儲蓄,加上新一輪經濟救助計劃,美國家庭會將部分資金投向房地產和金融市場,進一步推高美國資本市場估值。
懷爾丁指出,美聯(lián)儲經濟學家去年11月對美國金融體系脆弱性的描述為“適度”,但今年1月已評估為“顯著”,說明美聯(lián)儲對金融風險更加警惕。
在今年1月發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》中,國際貨幣基金組織警告金融市場與實體經濟脫節(jié)仍在延續(xù),一旦投資者重新評估全球經濟增長前景或政策展望,全球資產價格或將面臨回調風險。這種風險疊加金融市場脆弱性,可能導致市場信心發(fā)生連鎖反應,危及全球金融穩(wěn)定。
拉赫曼說,美國大規(guī)模財政刺激政策推升經濟復蘇和通脹預期,導致美國10年期國債收益率和其他利率水平大幅上升,吸引國際資本回流美國。受此影響,那些受到疫情嚴重沖擊、公共財政狀況較差的新興經濟體將面臨債務違約風險。