高盛上調(diào)茅臺股價是怎么回事？茅臺股價上調(diào)多少

　　手握巨額現(xiàn)金

　　利息收入變動惹爭議

　　針對貴州茅臺2017年年報，中證君曾經(jīng)寫過一篇《白酒企業(yè)千億現(xiàn)金存銀行買理財》，指出貴州茅臺賬上擁有貨幣資金超過800億元，但現(xiàn)金收益率卻不高，貨幣資金超800億元的貴州茅臺2017年的利息收入為6068.74萬元。從2018年年報來看，貴州茅臺2018年收到的銀行存款利息收入再次下降，為1441.08萬元，相比2017年的6068.74萬元，僅相當(dāng)于上年的四分之一。

　　財務(wù)報表中的財務(wù)費用，除了匯兌收益外，主要是存貸款的利息及支出的相關(guān)費用。如果財務(wù)費用為負(fù)數(shù)，表明公司現(xiàn)金流較為充裕，負(fù)數(shù)越大，說明現(xiàn)金保值增值能力越強。但從財務(wù)費用來看，貴州茅臺的現(xiàn)金管理效率著實讓人費解，貴州茅臺在年報中卻明確表示，“財務(wù)費用本期為-352.12萬元，上期為-5572.23萬元，同比增加主要是公司絕大部分資金未直接存放于商業(yè)銀行，而是歸集于公司控股子公司貴州茅臺集團財務(wù)有限公司集中管理，使得資金運轉(zhuǎn)更加良好，且在風(fēng)險可控的前提下實現(xiàn)收益最大化。”

　　某投行財務(wù)人士曾向中證君指出，對于貴州茅臺而言，除關(guān)注財務(wù)費用中的利息收入外，還應(yīng)考慮其財務(wù)公司的因素。2013年年報中，貴州茅臺財務(wù)費用中的利息收入高達(dá)4.3億元，此后開始大幅減少。2012年，貴州茅臺出資4.08億元與關(guān)聯(lián)人共同投資設(shè)立財務(wù)公司，以期提高公司資金使用效率，獲取一定的投資收益。上述人士向記者分析指出，2013年開始，貴州茅臺營業(yè)收入中開始有利息收入，考慮到財務(wù)公司的因素，貴州茅臺的現(xiàn)金收益，除財務(wù)費用中的利息收入外，還應(yīng)考慮營業(yè)收入中的利息收入更為合理。

　　從這部分收入來看，本期為35.60億元，同比上期28.44億元有所增加。這樣看來，貴州茅臺離“資金運轉(zhuǎn)更加良好，實現(xiàn)收益最大化”目標(biāo)更近了一步。

　　大方分紅成基金心頭好

　　2018年年報顯示，公司擬以2018年年末總股本12.56億股為基數(shù)，對公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利145.39元(含稅)，共分配利潤182.64億元，占該年度總盈利的51.88%。

　　根據(jù)茅臺公布的分紅預(yù)案，持有1手(100股)貴州茅臺股票大概可以獲得1450元現(xiàn)金分紅，可以購買一瓶53度普通飛天茅臺，目前一瓶普飛茅臺的官方指導(dǎo)價為1499元，實際零售價約在2000元左右。