中國居民人均資產(chǎn)36萬元 你拖后腿了嗎

　　“由于GDP是流量指標(biāo)，財富是存量指標(biāo)，從這個意義上，中國經(jīng)濟的‘流量趕超’已經(jīng)讓位于‘存量趕超’。” 中國社會科學(xué)院金融研究所所長、國家金融與發(fā)展實驗室主任張曉晶表示。

　　經(jīng)過40多年的改革開放，中國積累了大量財富，但同時也積累了不少體制性、結(jié)構(gòu)性的問題和風(fēng)險，中央由此將防范化解重大風(fēng)險作為三大攻堅戰(zhàn)之首。經(jīng)過3年多的治理，風(fēng)險得以緩釋，防風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得初步成績。

　　從金融杠桿率來看，報告顯示，金融杠桿率的峰值出現(xiàn)在2016年年底，近3年出現(xiàn)較大幅度下降。無論是從資產(chǎn)方數(shù)據(jù)，還是從負債方數(shù)據(jù)來衡量，2019年的金融杠桿率均已明顯回落至2013年左右的水平。

　　從實體經(jīng)濟杠桿率來看，從2016年到2019年年底，宏觀杠桿率保持基本穩(wěn)定。特別值得一提的是，中國企業(yè)部門杠桿率從2017年第一季度的160.4%下降到2019年年底的151.3%，三年間下降了9.1個百分點。

　　需要指出的是，中國總體金融風(fēng)險仍處在高位，且有向政府和公共部門集中的態(tài)勢。

　　從規(guī)模上看，在疫情沖擊下，中國宏觀杠桿率大幅攀升，中國總體金融風(fēng)險進一步上升。截至2020年第三季度，中國宏觀杠桿率達到270.1%，與全球杠桿率（發(fā)達經(jīng)濟體+新興經(jīng)濟體）273.1%非常接近，但高出新興經(jīng)濟體杠桿率（208.4%）61.7個百分點。

　　如何降杠桿以減少系統(tǒng)性金融風(fēng)險？報告認為，應(yīng)取消政府隱性擔(dān)保、打破剛兌，包括打破“國企信仰”，讓傳統(tǒng)的公共部門債務(wù)積累方式無法為繼，這樣才能形成以市場化風(fēng)險定價為基準(zhǔn)的“可持續(xù)”的債務(wù)積累模式。