董明珠給自己發(fā)7.8億紅包 7.8億紅包從何而來(lái)

　　誰(shuí)能勸勸董明珠？

　　買了兩手、三手的股民，一天損失600、700塊，而買了15%格力電器股權(quán)的高瓴，一天就損失了20多億元。

　　2019年底，高瓴牽頭的買方財(cái)團(tuán)，通過(guò)實(shí)體珠海明駿，以416億元的價(jià)格從珠海國(guó)資委旗下的格力集團(tuán)，收購(gòu)格力電器15%的股權(quán)，成為第一大股東。收購(gòu)資金一半來(lái)自高瓴募集，一半來(lái)自銀行配資。

　　收購(gòu)時(shí)格力電器股價(jià)在55-60元左右，2020年下半年一度升至將近70元，如今回落至51元，已經(jīng)接近2020年3月疫情時(shí)的47元最低點(diǎn)。

　　從一級(jí)市場(chǎng)入股的高瓴，其持倉(cāng)成本本身也更低，根據(jù)當(dāng)時(shí)的公告，珠海明駿是以46.17元/股的價(jià)格，買下格力電器9.02億股，比當(dāng)時(shí)格力在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)低了將近20%。

　　但在低價(jià)入股的同時(shí)，高瓴也將更多權(quán)利讓渡給董明珠為首的格力電器管理層。如上圖所示，珠海賢盈是珠海明駿的唯一GP，格力管理層享有珠海賢盈GP收益的41%，也就是說(shuō)張磊募了400多億元入股格力，GP收益的40%卻屬于董明珠。

　　此外更重要的是董事會(huì)席位，2019年初格力電器董事會(huì)換屆后，格力電器目前的董事會(huì)席位共有九席，而珠海明駿繼承了格力集團(tuán)擁有的三席董事推薦權(quán)。根據(jù)協(xié)議，這三人分別由格臻投資（管理層實(shí)體）、PearlBrilliance、以及高瓴各推薦一名。但需要注意的是，珠海明駿推薦的三名董事，其中至少2名需要得到格力管理層的認(rèn)可。

　　這基本上意味著格力管理層可以控制珠海明駿，作為大股東的高瓴，只享有分紅的權(quán)利，幾乎無(wú)法影響格力管理層，或者說(shuō)董明珠的決策。