央行宣布全面降準0.5個百分點 央行降準釋放1萬億資金 影響幾何？

　　為何此時降準？

　　加強對中小微企業(yè)支持，CPI回落打開降準空間

　　為何此時降準？央行提到，今年以來部分大宗商品價格持續(xù)上漲，一些小微企業(yè)面臨成本上升等經(jīng)營困難。

　　中國銀行首席研究員宗良對貝殼財經(jīng)記者分析稱，當前國際形勢復(fù)雜，通脹比較嚴重，有些國家面臨貨幣政策轉(zhuǎn)向。目前我國經(jīng)濟恢復(fù)較好，但中小微企業(yè)仍然面臨著較大的資金成本和壓力，流動性等方面還存在一定不足。

　　理論上講，大宗商品漲是通脹起來的信號，應(yīng)該收緊貨幣才對。不過李奇霖表示，這輪通脹是由供給端驅(qū)動的，有預(yù)期囤積疊加的成分，壓力都讓中下游企業(yè)來承擔了。原材料價格的持續(xù)上漲會讓企業(yè)特別是小微企業(yè)的流動性明顯吃緊，而在產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)合作中，小微企業(yè)又往往沒有話語權(quán)。這次全面降準除了定向支持小微企業(yè)以外，還有對沖出口，穩(wěn)住總需求的考慮。

　　降準空間也已打開。據(jù)國家統(tǒng)計局7月9日上午公布數(shù)據(jù)顯示，2021年6月全國居民消費價格（CPI）同比上漲1.1%，漲幅比上月回落0.2個百分點，為年內(nèi)首次回落。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）上漲0.3%，漲幅比上月回落1.3個百分點。“6月CPI和PPI同比漲幅雙雙回落，PPI年內(nèi)峰值已過，下半年物價總體可控，為降準打開空間。”民生銀行首席研究員溫彬表示。

　　溫彬進一步稱，本次降準后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為8.9%，仍處于合理水平。從必要性看，降準釋放長期低成本資金，有助于降低金融機構(gòu)負債成本，截至今年6月末，MLF余額5.4萬億元，處于歷史最高水平，并且7月15日有4000億元MLF到期，將不再開展續(xù)作，而由降準釋放的資金進行置換，降準不僅可以增加金融機構(gòu)的長期資金占比，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，而且可以鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步降低實體經(jīng)濟融資成本，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)濟平穩(wěn)運行創(chuàng)造一個適宜的利率水平。