央行宣布全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn) 央行降準(zhǔn)釋放1萬(wàn)億資金 影響幾何？

　　為何此時(shí)降準(zhǔn)？

　　加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)支持，CPI回落打開(kāi)降準(zhǔn)空間

　　為何此時(shí)降準(zhǔn)？央行提到，今年以來(lái)部分大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，一些小微企業(yè)面臨成本上升等經(jīng)營(yíng)困難。

　　中國(guó)銀行首席研究員宗良對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者分析稱(chēng)，當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜，通脹比較嚴(yán)重，有些國(guó)家面臨貨幣政策轉(zhuǎn)向。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較好，但中小微企業(yè)仍然面臨著較大的資金成本和壓力，流動(dòng)性等方面還存在一定不足。

　　理論上講，大宗商品漲是通脹起來(lái)的信號(hào)，應(yīng)該收緊貨幣才對(duì)。不過(guò)李奇霖表示，這輪通脹是由供給端驅(qū)動(dòng)的，有預(yù)期囤積疊加的成分，壓力都讓中下游企業(yè)來(lái)承擔(dān)了。原材料價(jià)格的持續(xù)上漲會(huì)讓企業(yè)特別是小微企業(yè)的流動(dòng)性明顯吃緊，而在產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)合作中，小微企業(yè)又往往沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。這次全面降準(zhǔn)除了定向支持小微企業(yè)以外，還有對(duì)沖出口，穩(wěn)住總需求的考慮。

　　降準(zhǔn)空間也已打開(kāi)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月9日上午公布數(shù)據(jù)顯示，2021年6月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲1.1%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)首次回落。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）上漲0.3%，漲幅比上月回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。“6月CPI和PPI同比漲幅雙雙回落，PPI年內(nèi)峰值已過(guò)，下半年物價(jià)總體可控，為降準(zhǔn)打開(kāi)空間。”民生銀行首席研究員溫彬表示。

　　溫彬進(jìn)一步稱(chēng)，本次降準(zhǔn)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.9%，仍處于合理水平。從必要性看，降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期低成本資金，有助于降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本，截至今年6月末，MLF余額5.4萬(wàn)億元，處于歷史最高水平，并且7月15日有4000億元MLF到期，將不再開(kāi)展續(xù)作，而由降準(zhǔn)釋放的資金進(jìn)行置換，降準(zhǔn)不僅可以增加金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期資金占比，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，而且可以鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行創(chuàng)造一個(gè)適宜的利率水平。