茅臺再掀漲價潮 高端白酒現(xiàn)集中調(diào)價

　　酒價為何能堅挺上行?

　　2003年至2012年間，國內(nèi)白酒行業(yè)經(jīng)歷了“黃金十年”。眾多酒企價格接連調(diào)漲，使得高端白酒消費門檻節(jié)節(jié)攀升。2012年，53度飛天茅臺市場價格突破2500元/瓶，創(chuàng)下歷史最高點。

　　也是2012年，“三公”消費政策的出臺，打掉了白酒行業(yè)對公款消費的依賴，刺破了高端白酒的高價泡沫。經(jīng)歷三年低迷期，到2016年中期，53度飛天茅臺的市場售價僅為800元/瓶。

　　這一輪高端白酒的“復(fù)興”，始于2016年夏秋之際。從800元/瓶，到2400元/瓶，飛天茅臺三年間價格飛升的內(nèi)在邏輯是什么?近期高端白酒淡季集體漲價的底氣又在哪里?

　　“高端白酒的消費人群目前仍是政、商。雖然近幾年公款消費的情況確實明顯減弱了，但市場需求依然存在。”河南地區(qū)一資深酒行業(yè)人士與記者交流時表示，高端白酒，尤其是茅臺的社交屬性是很難被替代的，隨著消費升級，很多人即使自己消費也買茅臺，在重要場合自然要選最優(yōu)品。而除了社交場合以外，近兩年買高端白酒自用的消費比例也在逐步提升，家人、朋友間喝高端白酒的人群也越來越多了。

　　他表示，消費升級是可以被明顯感受到的�，F(xiàn)在身邊很多朋友根本不喝當(dāng)年的茅臺，而是流行喝5年、10年的年份酒，單價基本要三五萬元一瓶，也是在這種市場趨勢的影響下，一些愛酒之人在手頭資金寬裕的情況下會考慮囤酒，一來可以自用，二來也可以轉(zhuǎn)賣獲利。

　　“這波白酒提價主要是受茅臺的拉動和溢出效應(yīng)造成的。”中歐瑞博董事長、投資總監(jiān)吳偉志接受記者采訪時稱，過去茅臺賣1500元左右的時候，五糧液這些酒價格在900元左右比較合適，現(xiàn)在茅臺零售價已經(jīng)賣到一瓶2000元了，五糧液等漲價也屬正常。“高檔酒存在一定的比價關(guān)系，不漲價難以證明自身的品牌地位。”

　　吳偉志進(jìn)一步解釋到，茅臺酒有很多粉絲，它的優(yōu)質(zhì)屬性，還是受到很多高端消費者追捧，這就導(dǎo)致價格越漲、大家越囤，在消費者終端出現(xiàn)庫存。“囤酒現(xiàn)象還是比較明顯的，消費者囤、商家也囤，這也是導(dǎo)致供求關(guān)系比較緊張的一個重要原因，也拉動了其它高端白酒價格上漲。”

　　和美投資董事長張益凡也認(rèn)為，這波白酒漲價主要是受高端酒漲價帶動。“500元以上的白酒，在中國大概有300萬人的市場，高端酒價格上漲不需要看大眾消費，只要看1% 人群的消費、偏好即可，跟大部分人沒有太大關(guān)系，真正買單的就是這極少數(shù)人。整個行業(yè)1000多萬噸的量級，上市公司也就三四十萬噸的酒產(chǎn)量，占比大概在3%，3%高端產(chǎn)品的消費升級是很正常的。”他說。

　　貴州茅臺2018年年報資料顯示，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年全國規(guī)模以上白酒企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量871.2萬千升，同比增長3.14%;累計完成銷售收入5363.83億元，同比增長12.88%;累計實現(xiàn)利潤總額1250.5億元，同比增長29.98%。

　　根據(jù)年報數(shù)據(jù)，2018年貴州茅臺實際產(chǎn)能(系列酒+基酒)約7萬噸，五糧液產(chǎn)銷量均在15萬噸左右，洋河產(chǎn)銷量略高于21萬噸，幾家頭部白酒公司產(chǎn)量規(guī)模在行業(yè)中占比確實有限。

　　除消費升級、茅臺挺價拉動外，采訪中有分析人士也就本輪提價潮對記者表達(dá)了不同觀點。

　　“這輪提價一個比較重要的因素是，近年來白酒，乃至整個食品飲料行業(yè)的實際銷量都是低增長甚至零增長狀態(tài)，因此白酒企業(yè)需要靠提價來彌補(bǔ)銷量不振，以價補(bǔ)量。”一不具名券商分析師認(rèn)為，相比之下，基礎(chǔ)消費品不敢提價，是因為產(chǎn)品面向的是大眾消費人群，怕市場接受力不行。而高端白酒企業(yè)知名度高，擁有渠道等紅利，更重要的是，白酒消費人群主要是企業(yè)、政府，接受能力更強(qiáng)一些，提價自然有底氣。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019年4月，中國社會消費品零售總額同比增長7.2%，增速為2003年5月來最低。而扣除價格的社會消費品零售總額實際增速僅為5.1%，較上月大幅下降1.6個百分點，且創(chuàng)史上最低。

　　“以前社會消費品零售總額的增長率都是百分之十幾，而現(xiàn)在增幅明顯回落。所以白酒提價，并不是因需求拉動而導(dǎo)致的價格上漲。”上述券商分析師認(rèn)為，高端白酒屬性特殊，話語權(quán)增強(qiáng)，受眾對價格不敏感，中低端產(chǎn)品替代力弱，要保證今年業(yè)績增長等因素，均是支撐高端白酒近期集中漲價的原因。“實際上，今年很多高端白酒都在控量，炒作自己。價格增厚業(yè)績遠(yuǎn)比銷量增厚來得快。”

　　高端酒還能飛天嗎?

　　淡季行情下，53度飛天茅臺終端價格已逼近歷史高位，那么面臨即將到來的“金九銀十”，高端白酒價格是否還有繼續(xù)上攻的空間?

　　“再漲價肯定還是會繼續(xù)的，畢竟白酒行業(yè)的旺季集中在下半年。”高爾博認(rèn)為，目前市場上飛天茅臺的消費情況依然良好，缺貨明顯，高端酒漲價空間猶存。“今年飛天肯定要突破2012年的最高價。”他說。

　　上述河南地區(qū)資深酒行業(yè)人士的看法更為樂觀，他表示，茅臺的龍頭屬性不會改變，這就決定了高價基礎(chǔ)。短期看飛天價格或有波動，但長期看單瓶飛天茅臺的價格可以達(dá)到3000元/瓶。

　　不過，市場上對于高端酒迅速提價也有不同聲音。吳偉志認(rèn)為，高端白酒上漲也是有一定周期性的，不會無限制上行。在他看來飛天茅臺單瓶價格在1800元到2000元尚屬合理區(qū)間，如果價格再往上行就有快速抑制消費的可能。“兩瓶酒4000元對多數(shù)消費者來說還是很貴的。”

　　而前述深圳酒類貿(mào)易商也稱，自己在茅臺高價之下已經(jīng)大比例降低茅臺業(yè)務(wù)比例，轉(zhuǎn)向其它國外名酒。