香飄飄半年僅賺2萬 增收不盈利現(xiàn)狀引憂慮(2)

　　賣了13.77億元才賺了2萬元

　　8月12日晚間，香飄飄發(fā)布半年報(bào)顯示，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.77億元，同比增長(zhǎng)58.26%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2352.96萬元，較去年同期扭虧為贏(去年上半年虧損5458.60萬元)。

　　不過，香飄飄這份看似亮眼的財(cái)報(bào)，卻未獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可，在公司半年報(bào)披露后，香飄飄的股價(jià)連續(xù)下跌，截至8月16日收盤，香飄飄的股價(jià)報(bào)34.45元/股，較半年報(bào)披露前的股價(jià)38.38元/股下跌逾10%。

　　具體分析半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，在香飄飄上半年2352.96萬元的凈利潤(rùn)中，政府補(bǔ)助達(dá)到了2304.78萬元，此外，公司還有投資收益848.29萬元。而在扣除掉各類非經(jīng)常性的支出與收入后，更能反映香飄飄主營(yíng)業(yè)務(wù)情況的扣非凈利潤(rùn)，僅有2.28萬元。

　　在香飄飄增收不盈利的背后，是公司營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等各類支出的大幅增長(zhǎng)。半年報(bào)顯示，香飄飄上半年的營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別增長(zhǎng)了44.46%、23.16%、120.02%，對(duì)此香飄飄解釋稱，費(fèi)用的增長(zhǎng)主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、銷量增加以及廣告費(fèi)、市場(chǎng)推廣費(fèi)、職工薪酬等費(fèi)用的增長(zhǎng)所致。

　　值得一提的是，近年來，香飄飄的銷售費(fèi)用一直高居不下，2016年-2018年三年間，公司銷售費(fèi)用分別占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的27.91%、23.37%和24.61%。而2019年上半年，香飄飄的銷售費(fèi)用為3.91億元，其中最主要的開銷在廣告費(fèi)以及市場(chǎng)推廣費(fèi)，二者合計(jì)為1.94億元。