美國通脹指標(biāo)創(chuàng)歷史新高 美國十年期國債收益率短線拉升至2%以上
俄烏沖突持續(xù)升級讓美債流動性軟肋暴露無遺,華爾街各大機(jī)構(gòu)也紛紛喊話呼吁美聯(lián)儲“快救救美國國債流動性”。
除了流動性危機(jī),增速再次加快且續(xù)創(chuàng)40年來新高記錄的美國2月通脹數(shù)據(jù)又給了美債以當(dāng)頭一棒。
周五,受到昨日公布的2月CPI同比大漲7.9%的最新通脹數(shù)據(jù)影響,美國十年期國債收益率短線拉升至2%以上,30年期美債收益率升至2.39%,創(chuàng)近10個(gè)月新高;2年期美債收益率升至1.742%,為2019年9月以來新高。
隨著通脹惡化、全球轉(zhuǎn)向貨幣緊縮環(huán)境,美國國債本周表現(xiàn)堪稱十年罕見,彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示,在截至周四的4個(gè)交易日里,美國國債下跌1.6%,意味著過去一年的利息收入付之東流。
而美國國債指數(shù)今年以來累計(jì)下跌3.8%,超過1973年(彭博數(shù)據(jù)起始)以來任何一年的全年跌幅。此前,受到俄烏沖突影響,2月底由于避險(xiǎn)需求升溫美國國債短暫回暖,但是隨后便恢復(fù)跌勢,因?yàn)橥顿Y者恢復(fù)關(guān)注40年最高通脹侵蝕回報(bào)的可能性。
在高企的通脹面前,市場目前已經(jīng)完全消化美聯(lián)儲3月會議加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。根據(jù)芝商所CME的FedWatch工具顯示,市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在今年余下時(shí)間里再加息七次的可能性超過60%。除此之外,美聯(lián)儲或?qū)⒖s減其約9萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。
西太平洋銀行駐悉尼固定收益研究主管DamienMcColough表示,隨著FOMC下周啟動加息周期,基準(zhǔn)10年期美國國債收益率未來幾周可能繼續(xù)上升:
幾乎沒有什么可以阻止收益率的上升,不過烏克蘭軍事行動的意外升級可能意味著避險(xiǎn)需求變得足夠強(qiáng)大,另外一個(gè)可能的風(fēng)險(xiǎn)是市場認(rèn)為FOMC過于激進(jìn),從而降低未來的增長預(yù)期。此外,2024年的遠(yuǎn)期聯(lián)邦基金利率預(yù)期已經(jīng)有所下滑,但成為主導(dǎo)性主題的可能性很低。
摩根士丹利投資管理公司全球固定收益高級投資組合經(jīng)理兼首席策略師Jim Caron表示:
收益率反映了通脹預(yù)期意外地向上轉(zhuǎn)變,許多人認(rèn)為通貨膨脹將在第一季度達(dá)到頂峰,然后下降,F(xiàn)在,隨著油價(jià)的上漲,通脹可能會保持高位。在這種情況下,債券收益率上升是有道理的。
周五紐約尾盤,短端美債收益率漲幅突出。美國10年期基準(zhǔn)國債收益率漲0.53個(gè)基點(diǎn),報(bào)1.9917%,本周累漲26.10個(gè)基點(diǎn)。兩年期美債收益率漲5.18個(gè)基點(diǎn),本周累漲27.22個(gè)基點(diǎn);三年期美債收益率漲4.05個(gè)基點(diǎn),報(bào)1.9196%;五年期美債收益率漲2.33個(gè)基點(diǎn),報(bào)1.9463%;七年期美債收益率漲1.22個(gè)基點(diǎn),報(bào)1.9957%。
此外,周五美國10年期通脹保值國債(TIPS)損益平衡通脹率漲8.77個(gè)基點(diǎn),報(bào)2.9728%,美股收盤前一刻曾刷新盤中歷史高位至2.8851%,本周累漲27.33個(gè)基點(diǎn)。兩年期TIPS損益平衡通脹率漲25.40個(gè)基點(diǎn),刷新歷史高位至4.7167%;五年期TIPS損益平衡通脹率漲11.95個(gè)基點(diǎn),刷新歷史高位至3.6283%。
除了美國國債收益率驟漲之外,歐元區(qū)主權(quán)債收益率的漲幅更大。華爾街見聞稍早前文章提及,歐洲央行周四公布的利率決議意外轉(zhuǎn)向鷹派,宣布提前結(jié)束其資產(chǎn)購買計(jì)劃,市場押注其今年就會加息,并且加快加息步伐。受此影響,德國國債在歐洲央行會后擴(kuò)大跌幅;10年期國債收益率升5個(gè)基點(diǎn)。意大利國債大跌,10年期國債上漲24個(gè)基點(diǎn)。
截止周五歐市尾盤,德國/意大利國債收益率本周漲超30個(gè)基點(diǎn)。周五德國10年期國債收益率跌2.7個(gè)基點(diǎn),刷新日低至0.247%,脫離美股盤前錄得的日高0.315%,本周累漲31.8個(gè)基點(diǎn)。法國10年期國債收益率跌2.7個(gè)基點(diǎn),刷新日低至0.722%,本周累漲28.9個(gè)基點(diǎn)。意大利10年期國債收益率跌5.3個(gè)基點(diǎn),刷新日低至1.850%,本周累漲31.1個(gè)基點(diǎn)。
除了歐美,受美聯(lián)儲加息預(yù)期提前的影響,澳大利亞和新西蘭的債券價(jià)格也在大跌。周五,澳大利亞10年期國債收益率最高攀升6個(gè)基點(diǎn)至2.43%,為2020年3月以來的最高水平;新西蘭10年期國債收益率自2018年以來首次突破3%。