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煙草第一股掛牌 中煙香港人均年創(chuàng)收2.5億

2019-06-12 21:31:08來源:四海網(wǎng)綜合上海證券報(bào)

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       港股市場迎來首家煙草企業(yè)。據(jù)中煙香港公告,公司將于6月12日在港掛牌上市,每股發(fā)行價(jià)4.88港元,集資凈額約7.35億港元。

  早在年初遞交上市申請書時(shí),中煙香港的“中國煙草”身份備受市場關(guān)注。中煙香港成立于2004年,為中煙國際負(fù)責(zé)資本運(yùn)作及國際業(yè)務(wù)拓展的指定境外平臺。中煙國際為中國煙草總公司的全資子公司,承擔(dān)著后者國際業(yè)務(wù)的管理和運(yùn)營工作。作為唯一根據(jù)國家煙草專賣制度從事煙草專賣品生產(chǎn)、銷售及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的實(shí)體,中國煙草總公司連續(xù)三年稅利總額破萬億元人民幣,盈利能力令人驚嘆。

  員工人均年?duì)I收逾2.5億港元

  招股書顯示,中煙香***家經(jīng)營業(yè)務(wù)包括煙葉類產(chǎn)品進(jìn)口業(yè)務(wù);東南亞以及我國港澳臺地區(qū)的煙葉類產(chǎn)品出口業(yè)務(wù);卷煙類產(chǎn)品出口至泰國、新加坡等免稅店的業(yè)務(wù);新型煙草制品出口至全球境外市場的業(yè)務(wù)等。2016年至2018年,中煙香港的收入分別約為63.1億、78.07億、70.33億港元,公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤分別約為3.35億、3.44億、2.59億港元。

  從上述數(shù)據(jù)可知,雖然手握煙葉產(chǎn)品進(jìn)出口獨(dú)家經(jīng)營權(quán),但中煙香港凈利潤率整體不高,其中2018年僅為3.7%。這與公司的業(yè)務(wù)模式有較大關(guān)系。中煙香港在招股書中稱,公司高度依賴與中國煙草總公司的關(guān)系,進(jìn)口業(yè)務(wù)中的所有銷售交易對手方,以及出口業(yè)務(wù)中的采購交易對手方須為中國煙草總公司旗下實(shí)體。公司與關(guān)聯(lián)方的采購和銷售都需要遵循相關(guān)文件規(guī)定的政府定價(jià)制度。

  以公司主要收入來源煙葉類產(chǎn)品進(jìn)口業(yè)務(wù)為例,目前中煙香港是在供應(yīng)商的采購價(jià)格基礎(chǔ)上加價(jià)6%,以及部分為制造特定卷煙品牌而進(jìn)口的煙葉類產(chǎn)品加價(jià)3%后,再向關(guān)聯(lián)方中煙國際出售。因此,該業(yè)務(wù)2016年至2018年的毛利率分別只有4.3%、4.9%及5.1%。

  有意思的是,招股書顯示,截至2018年底,中煙香港在香港僅有28名雇員,員工總成本共計(jì)約2591.4萬元港元。2018年,中煙香港收入約為70.33億港元,意味著人均年創(chuàng)收逾2.5億港元。

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