油價(jià)為何暴跌到負(fù)數(shù) 為什么會(huì)出現(xiàn)負(fù)油價(jià)

　　隔夜原油市場(chǎng)出現(xiàn)了極為歷史性的一幕： WTI5月合約交割在即，因?yàn)樾枨髷?shù)據(jù)大降、存儲(chǔ)難度陡增等問(wèn)題，5月合約一路暴跌，接連跌穿從10美元到1美元九道整數(shù)位心理關(guān)口，在距收盤(pán)不到半小時(shí)前跌為負(fù)值，日內(nèi)跌幅超過(guò)100%，臨收盤(pán)前一度跌至-43美元/桶，最終收?qǐng)?bào)-37.63美元/桶。

　　負(fù)數(shù)油價(jià)意味著：賣(mài)家愿意為了讓買(mǎi)家接貨，不僅原油不要錢(qián)，還愿意倒貼。

　　油價(jià)真的一文不值了嗎?當(dāng)然不是!這是一場(chǎng)罕見(jiàn)的“逼死多頭”的大戲。

　　需求雪崩、存儲(chǔ)無(wú)門(mén)

　　這一幕到底是如何產(chǎn)生的?

　　這要從期貨本身說(shuō)起。期貨的本質(zhì)意義是交易雙方在未來(lái)某一時(shí)間交收一定數(shù)量的商品，商品可以是大豆(4604, -64.00, -1.37%)、石油等實(shí)物商品，也可以是股票、債券等金融資產(chǎn)，期貨是一份契約合同，期貨市場(chǎng)則是一個(gè)投機(jī)市場(chǎng)，絕大部分期貨交易者都不會(huì)接觸到實(shí)物商品。

　　大多數(shù)期貨在即將到期的時(shí)候，交易商可以選擇平掉本期合同，然后購(gòu)入下一期期貨，在行業(yè)內(nèi)稱為“展期”。

　　正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價(jià)差不會(huì)過(guò)大。但是這一次，WTI 5月合約和6月合約的價(jià)差已經(jīng)超過(guò)9美元，意味著期貨合約從一個(gè)月滾動(dòng)到下一個(gè)月，投資者若要保持相同的頭寸，成本將增加45%，這十分罕見(jiàn)。

　　從時(shí)間上看，WTI 5月合約將在4月21日(北京時(shí)間22日凌晨02：30)進(jìn)行交割，多數(shù)交易商會(huì)在4月16日-20日展期。