唯品會(huì)股價(jià)暴跌超20% 暴跌前市值超過(guò)160億美元

　　唯品會(huì)能賺多久錢?

　　2016年～2018年，唯品會(huì)曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)毛利潤(rùn)率下降的曲折，從那時(shí)起，唯品會(huì)的管理層就重拾了通過(guò)降本增效來(lái)維持高毛利的動(dòng)作。2019年Q4，因?yàn)榻K止了自營(yíng)品駿快遞配送業(yè)務(wù)而選擇委托順豐，唯品會(huì)又節(jié)省了一大筆運(yùn)營(yíng)成本，彼時(shí)其毛利潤(rùn)率達(dá)到了24%，幾乎為三年來(lái)最高。

　　2020年Q2的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也都顯示，一切都為利潤(rùn)讓步的路線還沒(méi)有變。

　　該季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，唯品會(huì)的總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用從去年同期的42億元人民幣下降到38億元人民幣(5.4億美元)，費(fèi)用占總凈收入的百分比也從上年同期的18.5%下降到15.8%。

　　其中，履約費(fèi)用從上年同期的22億元人民幣下降到17億元人民幣，占比從上年同期的9.7%下降到7.0%。一同下降的還有技術(shù)和內(nèi)容方面的支出，從上年同期的4.2223億元人民幣下降到3.054億元人民幣，占比從上年同期的1.9%下降到1.3%。

　　而意料之中，活躍在電視劇、綜藝植入和直播平臺(tái)的唯品會(huì)，該季度營(yíng)銷費(fèi)用有所提高，從去年同期的8.776億元人民幣提高到了10億元人民幣。一般管理費(fèi)用也從去年同期的7.063億元人民幣提高到8億元人民幣。

　　雖然一系列降本增效使得其營(yíng)收和獲得了增長(zhǎng)，活躍客戶數(shù)量也同比增長(zhǎng)了17%(從去年同期的3310萬(wàn)增至該季度3880萬(wàn));復(fù)購(gòu)客戶占活躍客戶總數(shù)的百分比也從去年的87%上升到了90%，但是，用戶數(shù)量的增速卻還沒(méi)有真正恢復(fù)元?dú)�，反而有進(jìn)一步下滑的趨勢(shì)。