創(chuàng)業(yè)板跌5%進(jìn)入技術(shù)性熊市 行業(yè)板塊大部分下跌電力板塊逆市上漲

　　華泰證券表示，政府工作報(bào)告重提保證流動(dòng)性“合理充裕”，有望進(jìn)一步推動(dòng)期限利差修復(fù)，緩解國(guó)內(nèi)流動(dòng)性擔(dān)憂，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁+1.9 萬(wàn)億美元刺激擴(kuò)容計(jì)劃過(guò)會(huì)背景下，美債長(zhǎng)端利率“易上難下”，對(duì)應(yīng)外資重倉(cāng)股/機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股在貼現(xiàn)率回升下或繼續(xù)有估值壓力，中證500依舊占優(yōu)。今年政府工作報(bào)告文本重點(diǎn)聚焦“先進(jìn)制造”、“碳達(dá)峰”、“數(shù)字中國(guó)”三大產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵詞，從歷史規(guī)律看，兩會(huì)結(jié)束至4月政治局會(huì)議召開期間，歷年兩會(huì)“特質(zhì)性”熱點(diǎn)板塊或有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，建議布局中證500中與上述三大熱詞相關(guān)的二線龍頭，此外，亦可戰(zhàn)術(shù)布局國(guó)有大行地產(chǎn)公用事業(yè)等絕對(duì)低估值龍頭。

　　安信證券分析，從短期來(lái)看，美債收益率上行速度有所趨緩，并且近期美股對(duì)利率波動(dòng)的反應(yīng)已有趨于鈍化的跡象。另一方面，A股內(nèi)部前期估值極端分化的情況已出現(xiàn)大幅收斂，接近過(guò)去十年均值水平。同時(shí)，微觀流動(dòng)性整體穩(wěn)定。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)有望企穩(wěn)，但產(chǎn)生顯著反彈行情的條件目前尚在孕育中，預(yù)計(jì)更強(qiáng)的反彈動(dòng)力需要等一季報(bào)預(yù)期升溫等條件配合，短期市場(chǎng)大概率以交易性機(jī)會(huì)為主。

　　國(guó)盛證券表示，調(diào)整之后，反攻號(hào)角已經(jīng)吹響。未來(lái)一個(gè)月，市場(chǎng)將再次進(jìn)入上行窗口。經(jīng)歷春節(jié)假期以來(lái)的連續(xù)調(diào)整后，當(dāng)前市場(chǎng)已回吐年初以來(lái)全部收益，由于前期快速上漲而累積的畏高、獲利了結(jié)情緒已顯著釋放。從短期來(lái)看，一方面當(dāng)前國(guó)內(nèi)通脹壓力仍較小，不會(huì)對(duì)貨幣政策形成制約，資金面維持相對(duì)寬松。另一方面，隨著后續(xù)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、通脹回升，企業(yè)盈利也將繼續(xù)改善。全球貨幣政策維持寬松，財(cái)政刺激也持續(xù)加碼。3月6日美國(guó)參議院已通過(guò)1.9萬(wàn)億美元的紓困法案。待下周眾議院通過(guò)后，該經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將遞交給拜登并正式落地。

　　開源證券指出，核心資產(chǎn)大幅回撤后，投資者開始關(guān)注抄底核心資產(chǎn)策略的可行性，從回本時(shí)間來(lái)看，已經(jīng)調(diào)整的白馬股增速平穩(wěn)可能是負(fù)擔(dān)，確定性意味著沒(méi)有預(yù)期差，股價(jià)可能需要長(zhǎng)時(shí)間的估值消化。當(dāng)下應(yīng)該配置：以地產(chǎn)、保險(xiǎn)、銀行、交通運(yùn)輸、鋼鐵、采掘、建筑、農(nóng)林牧漁(養(yǎng)殖、種植鏈)為代表的PB-ROE視角的價(jià)值股。全球高名義增長(zhǎng)下押注景氣擴(kuò)散，其中傳媒、計(jì)算機(jī)個(gè)股機(jī)遇較多。