500億頂流基金經(jīng)理發(fā)文道歉 管理規(guī)模超560億,7只產(chǎn)品近期回撤超20%

　　3月25日晚間，又一個(gè)基金經(jīng)理出來(lái)道歉了，管理規(guī)模超過500億，來(lái)自嘉實(shí)基金成長(zhǎng)策略組投資總監(jiān)歸凱。

　　嘉實(shí)基金經(jīng)理歸凱致歉

　　25日，嘉實(shí)基金投研團(tuán)隊(duì)集體入駐今日頭條，并為大家?guī)��?lái)近期市場(chǎng)走勢(shì)的全面解讀。

　　其中，嘉實(shí)基金成長(zhǎng)策略組投資總監(jiān)歸凱一連發(fā)布了4篇“微頭條”，對(duì)春節(jié)后市場(chǎng)下跌帶來(lái)基金凈值的較大回撤“深感抱歉”。并對(duì)基金抱團(tuán)等市場(chǎng)關(guān)心的話題一一坦誠(chéng)以對(duì)。

　　歸凱稱，市場(chǎng)在春節(jié)后出現(xiàn)這么一波下跌，我們基金凈值也不可避免會(huì)受到一些影響，我們也在不斷優(yōu)化自己的持倉(cāng)個(gè)股。今年應(yīng)該是分化很大的市場(chǎng)，整個(gè)結(jié)構(gòu)性行情還是比較明顯的，這就要求基金經(jīng)理在震蕩的行情里不斷優(yōu)化自己持倉(cāng)股票。如何優(yōu)化？還是要不斷去研究，去看公司不斷披露出來(lái)的年報(bào)、一季報(bào)，不斷去調(diào)研、不斷去挖掘，盡量使自己持倉(cāng)股票在業(yè)績(jī)超預(yù)期的一些優(yōu)秀的成長(zhǎng)公司里不斷加倉(cāng)，不斷減持個(gè)別業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的公司。這是我們?cè)趹?yīng)對(duì)市場(chǎng)下跌或市場(chǎng)震蕩時(shí)自己的一些應(yīng)對(duì)策略，就是不斷加倉(cāng)業(yè)績(jī)超預(yù)期，減持業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的公司。

　　我們努力做到希望能控制回撤，但是整個(gè)核心成長(zhǎng)類資產(chǎn)達(dá)預(yù)期波動(dòng)比較大，所以我們也深感抱歉，整個(gè)基金回撤比較大。但我們一直立足于長(zhǎng)期，越短期的事情看得不是特別清楚，包括我們持倉(cāng)的很多公司都是以比較長(zhǎng)期的角度去看，所以拉長(zhǎng)維度，我們依然是非常有信心的。控制回撤。

　　對(duì)于控制回撤，歸凱認(rèn)為尋找最優(yōu)秀的公司，大部分情況來(lái)看，不排除剛才說的核心成長(zhǎng)類資產(chǎn)大幅下殺情況，一般優(yōu)秀的公司超預(yù)期的情況還是比較多的，所以本身優(yōu)秀的公司在大部分情況下回撤風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的。

　　歸凱稱，在成長(zhǎng)類資產(chǎn)里，配置并沒有傾向于某個(gè)行業(yè)，所以希望努力拓寬成長(zhǎng)類資產(chǎn)的能力圈，比如科技、消費(fèi)、醫(yī)藥、先進(jìn)制造板塊中很多核心成長(zhǎng)類的長(zhǎng)期有空間的資產(chǎn)都是比較均衡地配置，從某種程度上相對(duì)均衡的配置，希望用這樣的策略達(dá)到控制回撤的目的。

　　歸凱也透露了會(huì)對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行“動(dòng)態(tài)評(píng)估”和“調(diào)整”。不斷動(dòng)態(tài)的評(píng)估，如果覺得收益率不滿足要求，也會(huì)進(jìn)行調(diào)整。在這一輪過程中，重點(diǎn)是從倉(cāng)位上并沒有作出特別大的變化，但是從結(jié)構(gòu)上來(lái)說。目前努力評(píng)估我們的重倉(cāng)股，過去幾年如果估值擴(kuò)張的程度相較于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的程度明顯過大時(shí)，會(huì)把這些持倉(cāng)比較多的調(diào)整到業(yè)績(jī)和估值增長(zhǎng)比較匹配，或未來(lái)幾年有大幅超預(yù)期可能的股票上，這樣也可以更快地去消化估值。我們也在尋找目前估值比較合理，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較匹配，未來(lái)是有希望成長(zhǎng)為下一批核心資產(chǎn)的股票，我們也在定期研究和跟蹤。