美股第五次熔斷 平息疫情是這場金融風(fēng)暴的關(guān)鍵

　　原標題：美股第五次熔斷，道指跌破20000點!市場擔憂失業(yè)率前景,希望白宮出臺更激進措施

　　當?shù)貢r間18日，美股下跌，標普500指數(shù)跌逾7%，再次熔斷停盤15分鐘。這也是美股兩周內(nèi)第四次熔斷。再次交易后，三大股指繼續(xù)下探，標普500指數(shù)一度下跌逼近10%，一度抹去了自特朗普上任來的全部漲幅。尾盤受美國參議院可能通過第二輪經(jīng)濟救助計劃的影響，三大股指迅速拉升。

　　再次熔斷暴跌行情的原因有二：第一，是市場對經(jīng)濟前景的擔憂加劇。早盤時市場有報道說，財政部長姆努欽警告共和黨議員，如果不通過特朗普提議的抗擊疫情法案，那么美國失業(yè)率又可能會飆升到20%。雖然之后姆努欽和特朗普都對20%這個數(shù)據(jù)表達否認，但顯然，這讓市場更加擔憂，疫情發(fā)展對美國經(jīng)濟到底會帶來何種影響。受疫情嚴重打擊的產(chǎn)業(yè)除航空公司外，餐館業(yè)和零售業(yè)的代表也都紛紛正式向白宮寫信要求救援。“不確定性”讓市場參與者們不敢在股市駐留，只想在此時遠離市場。

　　第二，是市場對白宮的救市政策仍然不買賬。比如著名投資人比爾·阿克曼就表示，特朗普政府應(yīng)該封鎖全國30天，這樣才是唯一拯救美國經(jīng)濟的選擇。他表示，美國的做法是慢慢的讓人們恐慌，這樣導(dǎo)致了一個個企業(yè)正逐步耗干現(xiàn)金儲備。因此，市場的確在期待，政府方面出臺更加激進的抗擊疫情的措施。

　　另外，還有一個風(fēng)險概念，這也是最近兩天，在華爾街上討論很多的一個觀點，就是“風(fēng)險平價”。這指的是在投資基金中配備不同的資產(chǎn)，將雞蛋裝在不同的籃子里，包括股票、債券、美元指數(shù)、天然氣、石油還有黃金等大宗商品。很多的美國基金采取這的樣對沖模式，因為在正常的市場中，不同類別的資產(chǎn)此消彼長。當高風(fēng)險的股市下跌時，資金就會涌入債券，日元或黃金這樣的安全資產(chǎn)，來使得整體的風(fēng)險降低。然而，風(fēng)險平價的資產(chǎn)設(shè)置卻在這次的行情中失效了，我們看到，股市、美債、石油、黃金等多種資產(chǎn)類別同時被拋售，這幾個裝雞蛋的籃子同時被打翻。這樣就使得風(fēng)險平價機制的對沖功能失效，甚至如果中間有高杠桿，那么更加容易引發(fā)市場大盤的暴漲和暴跌。

　　最重要的還是根本問題，那就是美國如何才能最終控制疫情，這才是平息這場金融風(fēng)暴的關(guān)鍵。而在此之前，美股的過山車行情可能還將繼續(xù)，大家要繼續(xù)系好安全帶。(財經(jīng)評論員 @陳茜inTheValley)