全球進(jìn)入低利率時(shí)代 低利率時(shí)代是什么意思？有哪些意義

　　3月22日，國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行副行長(zhǎng)陳雨露在回應(yīng)是否會(huì)繼續(xù)跟隨全球降息問(wèn)題時(shí)表示，企業(yè)貸款實(shí)際利率水平已經(jīng)在明顯下降。今年2月，一般貸款利率是5.49%，已經(jīng)比貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)改革之前下降了0.61個(gè)百分點(diǎn)。

　　同時(shí)，陳雨露表示，下一階段始終保持流動(dòng)性的合理充裕，特別是要實(shí)現(xiàn)M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速的基本匹配，并且可以略高一些。

　　3月19日，央行貨幣政策委員會(huì)委員馬駿在接受媒體采訪時(shí)表示，鑒于外匯占款已經(jīng)不是基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)的主渠道，而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)又需要適度的廣義貨幣增速，未來(lái)人民銀行在全面降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)方面還會(huì)有較大的空間，在必要情況下也可以加大公開(kāi)市場(chǎng)操作的力度。

　　流動(dòng)性充裕下的融資難題

　　眾多企業(yè)融資需求嗷嗷待哺的另一面是資金充裕的金融市場(chǎng)。

　　從2月3日，央行進(jìn)行1.2萬(wàn)億元的逆回購(gòu)開(kāi)始，先后在公開(kāi)市場(chǎng)投放接近3萬(wàn)億的流動(dòng)性。加上近期8000億的再貸款再貼現(xiàn)和5500億定向降準(zhǔn)資金，市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕。

　　某大行廣東省分行公司信貸部負(fù)責(zé)人3月22日對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)其實(shí)并不缺錢，相比之下更缺有效的企業(yè)需求。降息固然有利于降低企業(yè)融資成本，增加融資需求，但是從以往經(jīng)驗(yàn)看，受益的首先是大企業(yè)和上市公司這類優(yōu)質(zhì)客戶，中小企業(yè)受益程度排在后面。”

　　3月18日，銀行間隔夜資金利率連續(xù)兩日跌破1%。同時(shí)，罕見(jiàn)的是體現(xiàn)非銀流動(dòng)性的交易所國(guó)債逆回購(gòu)隔夜利率也首次跌破1%，均顯示市場(chǎng)資金面較為寬松。

　　“資金是核心生產(chǎn)要素，必然要有一定的篩選機(jī)制。對(duì)于未能滿足銀行機(jī)構(gòu)要求的客戶，可以考慮支持擔(dān)保、民間融資、小貸公司等渠道來(lái)滿足短期融資需求。”3月21日，香港某中資銀行信貸部負(fù)責(zé)人對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。

　　該人士同時(shí)表示，中小企業(yè)數(shù)量繁多，但需求和情況不盡相同，應(yīng)該建立多層次多元化的金融生態(tài)，對(duì)應(yīng)滿足不同類型的企業(yè)和融資需求，僅依靠貸款和上市、發(fā)債，難以全面覆蓋。

　　盡管如此，全球降息背景下，境內(nèi)外越來(lái)越大的利差正推動(dòng)部分企業(yè)通過(guò)新的融資方式獲取信貸資金。

　　3月18日，康佳集團(tuán)公告，通過(guò)內(nèi)保外貸的方式為子公司向中銀(香港)申請(qǐng)融資性貸款2000萬(wàn)美元。

　　就在3月16日，香港金管局宣布，跟隨美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率降至0.86%，遠(yuǎn)低于3月份1年期LPR4.05%的利率水平。 

　　上述香港某中資銀行信貸部負(fù)責(zé)人對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，“康佳的貸款屬于典型內(nèi)保外貸案例，它和外保內(nèi)貸屬于一種創(chuàng)新的跨境融資方式，可以合理利用香港的金融資源優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，過(guò)程受到國(guó)家外管局的嚴(yán)格監(jiān)管，目前僅限于合資格企業(yè)，業(yè)務(wù)量還不算很大。”