基金人已虧到毫無波瀾?基民們紛紛創(chuàng)作段子以苦作樂

　　大跌會導致基金贖回潮嗎？

　　多數(shù)機構認為，市場近期回調，主要是10年期美債攀升，對高估值權益資產形成重壓。

　　諾安基金表示，近期市場調整由海外長端利率攀升、商品價格波動等多方面因素疊加帶來，而非源于基本面的變化。上周美聯(lián)儲主席鮑威爾最新講話沒有試圖遏制長期利率的上升態(tài)勢，市場上對美債到期收益率上漲行程一直預期，在疊加通脹預期上升，全球權益資產價格承壓，避險情緒蔓延。

　　中歐基金則指出，在估值偏高等背景下，市場本身具有較大的脆弱性。其分析，滬深300當前靜態(tài)16.2倍的PE仍高于過去五年均值（12.9倍），同時申萬一級行業(yè)的估值離散度也處于2015-2016年水平。在估值偏高且行業(yè)間估值差異仍較大的背景下，市場本身具有較大的脆弱性；偏散戶化的開放式基金持有人結構，容易對市場資金面產生較大影響。較專業(yè)機構相比，個人投資者的情緒因素表現(xiàn)更強，或加大了基金申購贖回的頻率，這也在一定程度上助漲了近期機構重倉股的調整幅度。

　　平安基金也表示，實際利率快速上行成為打破極致交易趨勢的催化劑。平安基金認為，A股已經步入“慢漲三部曲”中的平靜期，市場有底有壓。市場風格的轉變有兩方面因素，一是此前藍籌白馬風格演繹較為極致，近期實際利率快速上行成為了打破極致交易趨勢的催化劑，給市場稍微降了降溫；二是與此同時，經濟復蘇形成了共識，順周期板塊的盈利明顯受益，而且估值和股價都相對低位，強勁的基本面和合適的性價比使得這類資產接棒藍籌，成為投資者新的共識。

　　不過，平安基金指出，此前在資金推動下，優(yōu)質的藍籌白馬上漲太急，市場調整屬于正常現(xiàn)象。

　　東方港灣董事長但斌則在微博指出，A股基本面沒有特別的變化，只是漲多了。“這次調整與2015年及2018年的情況應該不一樣，基本面沒有特別的變化，只是漲多了，部分企業(yè)高估，這兩年機構賺錢太多，順勢調整一下而已……過去兩個牛年都是大年，這個牛年也許先低后高，牛年結束時應該也不錯！”