明星天價片酬四大洗錢招數(shù) 天價片酬背后隱匿的深層資本運作內(nèi)幕

　　大量影視資本“文化圈地”致泡沫膨脹

　　影視公司從股市圈來的錢（手段），到底流向何方？是不是主要反哺用于創(chuàng)作投拍影視作品的主業(yè)呢（目的）？調(diào)研發(fā)現(xiàn)，繼通過放大杠桿等資本運作潛規(guī)則套路瘋狂套現(xiàn)后，部分知名影視上市公司并未將所融資金主要投入影視作品擴大再生產(chǎn)的主營業(yè)務(wù)，并未以更雄厚的資金生產(chǎn)出更優(yōu)質(zhì)的影視作品，而是以“打造影視衍生品”為名行“文化地產(chǎn)”之實，在全國掀起以“特色實景小鎮(zhèn)”為代表的“文化圈地”熱潮，甚至違規(guī)銷售各類商品房，在實現(xiàn)高毛利率的同時卻負債高企，形成“融資驟增與扣非凈利潤（影視業(yè)績）下滑”的“目標(biāo)置換”倒掛怪象。這極易誤導(dǎo)中小投資者、助推地產(chǎn)泡沫膨脹。

　　通過深入研讀歷年財報、公開資料及投資性房地產(chǎn)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，隨著股市融資手段越來越多、所融金額越來越大，一些知名影視上市公司通過并購、業(yè)績對賭等“割韭菜”式的資本運作方式實現(xiàn)了表面光鮮的“凈利潤業(yè)績”并增加商譽以抬升股價，套現(xiàn)后將股市所融資金大量用于房地產(chǎn)投資領(lǐng)域，掀起一場狂飆突進的“文化圈地”運動：有的在全國投建多個電影主題公園和特色小鎮(zhèn)，包括影視產(chǎn)業(yè)園、文化旅游城、度假酒店群等多個重點項目；有的新增“實景娛樂”業(yè)務(wù)，在全國多地投資數(shù)百億元建設(shè)“電影樂園綜合體”等項目；有的以股權(quán)出讓等方式引入戰(zhàn)略投資者，不惜動用大量銀行借款謀求地產(chǎn)布局，與知名地產(chǎn)商聯(lián)手在全國十余個省份投資逾千億元建設(shè)所謂“電影公社”、“文化城”等實景小鎮(zhèn)娛樂項目，儲備逾萬畝土地。其中，多個項目公開對外銷售商鋪、公寓、別墅等各種商品房，涉嫌變身地產(chǎn)項目的問題頻頻引發(fā)輿論關(guān)注。來自權(quán)威部門的信息顯示，一些知名影視上市公司的旗下公司經(jīng)營范圍均包含“房地產(chǎn)開發(fā)或園區(qū)開發(fā)”業(yè)務(wù)。

　　令人遺憾的是，我國目前實景娛樂項目同質(zhì)化嚴重、文化內(nèi)涵欠缺、盈利能力不足、替代性不強，且大都處于虧損狀態(tài)，存在“去電影化、趨地產(chǎn)化”傾向。以“打造影視衍生品”為幌子炒作“文化旅游地產(chǎn)”的行徑，亟須引起有關(guān)部門高度警惕。

　　更令人擔(dān)憂的是，綜合10年來的數(shù)據(jù)分析，衡量影視類上市公司經(jīng)營主業(yè)狀況的重要指標(biāo)——“扣非凈利潤（資本溢價等因素被剔除后影視作品的創(chuàng)作收益）”實際在大幅下滑，意即一些知名影視上市公司投拍電影所獲利潤實際呈現(xiàn)連年下降趨勢，并未生產(chǎn)創(chuàng)作出有口皆碑的好作品，只是憑借在地產(chǎn)領(lǐng)域預(yù)期收益的大幅提升，使公開財報“非常好看”而已。這從資本的側(cè)面再次印證“文藝作品有‘高原’缺‘高峰’”的現(xiàn)實。