第二次降準(zhǔn)今落地 降準(zhǔn)對股市樓市債市有什么影響

　　為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會融資實際成本，央行決定于今日(16日)起全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這是央行自今年1月后，第二次宣布全面降準(zhǔn)。

　　“全面降準(zhǔn)+定向降準(zhǔn)”雙箭齊發(fā)

　　在國常會議提出要“及時運用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”兩天后，降準(zhǔn)來了。9月6日，央行宣布將于2019年9月16日全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。此外，再額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點，于10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)釋放長期資金約9000億元，其中全面降準(zhǔn)釋放資金約8000億元，定向降準(zhǔn)釋放資金約1000億元。該負(fù)責(zé)人還稱，此次降準(zhǔn)可有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟(jì)的資金來源，還降低銀行資金成本每年約150億元。

　　這是央行2019年內(nèi)第三次降準(zhǔn)，也是第二次全面降準(zhǔn)。今年1月，央行宣布全面降準(zhǔn)1個百分點；5月，央行決定對聚焦當(dāng)?shù)�、服�?wù)縣域的中小銀行，實行較低的優(yōu)惠存款準(zhǔn)備金率。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析，此次降準(zhǔn)力度有3點超預(yù)期之處：一是未提及降準(zhǔn)后到期MLF不再續(xù)作，這意味著9月到期的MLF仍可能縮量續(xù)作；二是同時宣布全面降準(zhǔn)與定向降準(zhǔn)，釋放資金量達(dá)9000億；三是雖然降準(zhǔn)時點與9月稅期重合，但9月并非繳稅大月，繳稅對于流動性的沖擊是暫時性的，降準(zhǔn)釋放的卻是長期資金。

　　東北證券研究總監(jiān)付立春對中新經(jīng)緯客戶端稱，降低存款準(zhǔn)備金率與利率LPR市場化改革一起成為央行進(jìn)行調(diào)控的主要工具。降準(zhǔn)或逐漸成為主要的貨幣政策對沖工具，為了應(yīng)對復(fù)雜化的國際環(huán)境以及潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，預(yù)計未來降準(zhǔn)仍有空間。

　　中信證券研報認(rèn)為，定向降準(zhǔn)選擇省內(nèi)經(jīng)營城商行，既旨在解決流動性分層問題，有助于實現(xiàn)流動性精準(zhǔn)投放。另外，此次選擇省內(nèi)經(jīng)營城商行降準(zhǔn)亦是正向引導(dǎo)區(qū)域性銀行聚焦當(dāng)?shù)�，預(yù)計鄭州、青島、西安、蘇州銀行有望享受此次定向政策。