美國正經(jīng)歷史詩級破產(chǎn)潮 美國現(xiàn)十年來最大破產(chǎn)潮

　　中國的巴菲特指標(biāo)處于什么水平?

　　發(fā)達(dá)國家資產(chǎn)證券化水平高，上市公司總市值超過GDP是常有之事。以美國為例，根據(jù)世界銀行對各年末數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，自1996年以來美國的巴菲特指標(biāo)在除2008年以外的所有年份均維持在100%之上，幾乎從未下達(dá)過70%~80%的安全區(qū)域。2019年末，高收入國家的平均資產(chǎn)證券化率約為120%，中等收入國家僅有60%左右。

　　中國當(dāng)前的巴菲特指標(biāo)處于什么水平? 縱向來看， 當(dāng)前A股總市值74.3萬億元，與2019年末全國GDP水平的比值為75.8%，處于近十年中相對較高的位置 ，但仍維持80%的安全線以內(nèi)。 歷史數(shù)據(jù)顯示，A股總市值占GDP的比重僅在2007年超過了100%，其后多數(shù)時間都在40%至75%的區(qū)間內(nèi)波動。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，若算上在海外上市的中國股的市值，中國當(dāng)前的巴菲特指標(biāo)約為104%，略超100%的關(guān)口。

　　橫向來看，2019年末A股總市值占GDP的比重為59.37%，在全球主要市場中僅高于德國和俄羅斯，低于同為發(fā)展中國家的印度和巴西。新加坡、日本、澳大利亞、加拿大等市場的巴菲特指標(biāo)均超過了100%。相比于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市，中國的資產(chǎn)證券化率處于靠后位置，未來有較大提升空間。注冊制時代下A股的擴(kuò)容也將為股市注入新鮮血液，提高我國證券化率水平。