中國多城房貸利率走高 央行將“三道紅線”再度加碼

　　廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指出，每當樓市調控收緊，都會出現(xiàn)“房貸荒”。今年這一情況尤其明顯，主要是因為房地產貸款集中度管理制度下，金融機構需要控制新增房地產貸款額度，以免“踩到”監(jiān)管紅線。所以，銀行也有意識地放緩房貸投放的節(jié)奏。

　　貝殼研究院也認為，由于一季度使用了較大額度的信貸資源，到了半年考核時，部分銀行主動調整信貸投放速度，導致二季度部分城市出現(xiàn)了額度緊張的情況。合肥、杭州、成都等城市上半年信貸額度投放較多，近期部分銀行階段性減少或暫停發(fā)放個人按揭貸款。

　　業(yè)內專家預計，這種情況不會長期持續(xù)。貝殼研究院指出，2020年中國居民部門新增中長期貸款約6萬億元(人民幣，下同)，如果考慮信貸規(guī)模與名義經濟增長速度相匹配，預計今年居民部門新增中長期貸款大約有6.4萬億元-6.5萬億元左右的額度。去掉上半年3萬億元左右的已使用額度，下半年的可用額度仍有逾3萬億元左右。因此，下半年銀行信貸投放額度及放款周期或將逐步恢復常態(tài)。

　　部分城市房貸緊張并非樓市“缺錢”的唯一表現(xiàn)。據多家媒體報道，近期，央行將“三道紅線”(針對重點房企的融資管理新規(guī))試點房企商票數據納入其監(jiān)控范圍。過去商票這條相對“灰色”的融資鏈條浮出水面，與之密切相關的供應鏈融資也受到嚴控。此前，基金業(yè)協(xié)會就叫停了基金子公司備案房地產供應鏈類產品。

　　除此之外，今年以來，房企融資的重要來源之一，房地產信托規(guī)模也持續(xù)壓降，房企融資環(huán)境顯著收緊。據克爾瑞研究中心不完全統(tǒng)計，2021年上半年100家典型房企的融資額為6090億元，同比下降34%，環(huán)比下降29%，是2018年以來的最低水平。

　　事實上，無論是需求端的“房貸荒”還是供給端的開發(fā)商融資“緊箍咒”，都反映了同樣的政策方向：將投機、違規(guī)及多余資金從房地產領域擠出來。其背后的大邏輯就是“房住不炒”。

　　一直以來，房地產業(yè)都扮演了一個巨大的貨幣蓄水池。各路資金不斷涌入樓市，推動形成房地產“黃金20年”。但是問題也隨之而來：高房價對產業(yè)和消費形成擠出效應；包括經營貸等在內的信貸資源過度流入房地產，又擠占了支持實體經濟的信貸資源，阻礙發(fā)展和創(chuàng)新。這種“失衡”需要矯正。這也正是決策層強調“推動金融、房地產同實體經濟均衡發(fā)展”的重要原因。

　　對房地產業(yè)來說，李宇嘉指出，資金大規(guī)模涌入樓市的時代結束了，靠杠桿炒作樓市的時代也一去不復返。