白酒股票還能漲嗎？如何選擇股票基金進行投資

　　業(yè)績預喜

　　在白酒股反彈的背后，是近期多家白酒公司2020年業(yè)績預喜。

　　1月25日白酒上市公司漲幅前六名中，瀘州老窖、今世緣、酒鬼酒、五糧液四家，近日均發(fā)布了2020年業(yè)績預告，全面報喜。

　　除今世緣預告，2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加6.3%左右外，其他三家公司預計凈利潤同比增速均超20%。

　　其中，酒鬼酒預告，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長51.92%–65.28%，五糧液預告歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長14%左右，瀘州老窖預告該數(shù)據(jù)同期增長20%-30%，此外，山西汾酒(600809.SH)2020年凈利潤預計同比增加41.56%-55.47%，

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年前三年季度，在申銀萬227個（四級分類，下同）行業(yè)中，白酒行業(yè)以9.72%的歸屬于母公司股東凈利潤同比增幅，位列第91位。

　　其中，營業(yè)收入同比增幅超過10%上市白酒公司中，共計6家，歸屬于母公司股東凈利潤同比增幅超過10%的公司也為6家。其中，貴州茅臺營業(yè)收入、歸屬于母公司股東凈利潤同比增幅分別為10.31%、11.07%，五糧液上述數(shù)據(jù)分別為14.53%、15.96%，酒鬼酒（000799.SZ）上述數(shù)據(jù)分別為16.45%、79.76%。

　　但從上述數(shù)據(jù)來看，2020年全年凈利潤同比增速和2020年前三季度數(shù)據(jù)相比，五糧液凈利潤增速基本持平，瀘州老窖該數(shù)據(jù)稍有上升，而酒鬼酒該數(shù)據(jù)則有超過10%的下滑。

　　值得注意的是，1月25日，股價大漲8.49%的今世緣（603369.SH），近期發(fā)布《五年戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2021—2025）》稱，到2025年努力實現(xiàn)營收過百億（爭取150億元）。為開好局，公司2021年營收目標59億元左右，爭取66億元。2020年前三季度，該公司營業(yè)收入為41.93億元。

　　對于白酒上市公司2021年業(yè)績預測，市場則有不同的觀點。

　　朱丹蓬告訴《財經(jīng)》記者，2021年一季度業(yè)績，白酒上市公司業(yè)績將呈現(xiàn)頭部企業(yè)強者恒強，而區(qū)域白酒龍頭受疫情影響，則面臨比較大的業(yè)績壓力。

　　莊宏東則對《財經(jīng)》記者表示，目前，大部分白酒企業(yè)都提出了2021年業(yè)績雙位數(shù)增長的目標，根據(jù)我們的跟蹤觀察，考慮經(jīng)濟復蘇的大背景及消費需求，這一目標實現(xiàn)的可能性比較大。

　　抱團能否持續(xù)？

　　白酒股一直是公募基金抱團的主陣地之一。機構們對于白酒板塊的追捧力度則未減，一些公募基金在四季度暗中加倉。2020年四季度白酒配置比例環(huán)比提升2.64個百分點至15.13%，同時超配比例也由2020年三季度的的7.30%提升至8.88%�；�金重倉標的包括貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等。

　　近日，公募基金四季度報公布，根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)，多只白酒股在公募基金重倉股中名列前茅。

　　公募基金持倉市值排名前30的股票中，貴州茅臺為公募基金重倉第一股，持倉總市值1677億元，持倉市值較上期增長46.81%。

　　五糧液為公募基金持倉總市值第二，其公募基金持倉總市值為1225億元，持倉市值較上期增長46.88%。

　　瀘州老窖公募基金持倉總市值為570億元，持倉市值較上期上漲65.21%。山西汾酒公募基金持倉總市值為367億元，持倉市值較上期上漲129.51%。

　　關于公募抱團白酒股，天風證券首席策略分析師劉晨明分析認為，2017年外資開始流入A股，核心公司估值邏輯的變遷正式開始。外資的偏好在于“業(yè)績的穩(wěn)定性和可持續(xù)性”，于是選擇了A股中少部分最具備此能力的核心公司——集中在白酒、調(diào)味品、家電、醫(yī)藥等消費品行業(yè)中。

　　在外資的引導下，越來越多的國內(nèi)資金開始接受這一定價邏輯，其中的關鍵角色是公募基金。2020年，公募基金規(guī)模大爆發(fā)，與核心資產(chǎn)的上漲形成了螺旋加速。

　　全市場唯一一只白酒指數(shù)基金——招商中證白酒指數(shù)（LOF），2020年三季度末以來凈值漲幅高達60%，碾壓全市場99%的產(chǎn)品。而在過去五年時間內(nèi)，該指數(shù)產(chǎn)品亦跑贏了所有主動管理產(chǎn)品。

　　在蔡學飛看來，由于資本市場過于活躍，可能導致市場出現(xiàn)一種盲目的樂觀情緒，于是推動名酒的集體爆發(fā)。換句話說，經(jīng)濟與疫情干擾加速了整個行業(yè)的分化趨勢，全國性名酒的消費投資屬性得到了進一步強化，而區(qū)域性名酒可能存在一定的價值背離，有一定泡沫。