中國加入全球最大自貿(mào)區(qū) 中國加入最大自貿(mào)區(qū)有何影響

　　對A股和商品市場有何影響?

　　據(jù)了解，目前區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定具體條文尚未公開。業(yè)內(nèi)人士表示，RECP生效后，90%以上的稅目產(chǎn)品將會(huì)施行零關(guān)稅，未來可能增加到95%的稅目產(chǎn)品。目前簽署的國家包括東盟十國和中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭，共15個(gè)國家。實(shí)際上，中國與東盟已經(jīng)建成自由貿(mào)易區(qū)，也達(dá)成了部分協(xié)議，而此次的重大意義主要是貨物服務(wù)貿(mào)易及投資上開放水平及范圍的增加，涉及內(nèi)容還包括對知識(shí)產(chǎn)權(quán)、電子商務(wù)、競爭、中小企業(yè)、經(jīng)濟(jì)與技術(shù)合作和政府采購等章節(jié)，以及中國和日本實(shí)現(xiàn)了歷史性突破，首次達(dá)成了雙邊關(guān)稅減免。

　　“紡織服裝的上游原材料，例如我國進(jìn)口比例較多的乙二醇和PX等化工品，在進(jìn)口成本上可能受到一定的影響，部分區(qū)內(nèi)國家原材料成本的下降也可能造成其進(jìn)口比例的進(jìn)一步增加。”談及RECP簽署對于紡織產(chǎn)業(yè)鏈品種的影響時(shí)，中銀國際分析師曹擎如此分析。

　　曹擎進(jìn)一步表示，更大的免稅貿(mào)易區(qū)的形成對于全球化而言都是好消息，也便于提高亞太地區(qū)的勞動(dòng)力效率。東南亞及中國原本就是全球紡織服裝市場的集中地。近年來，中國在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位已經(jīng)逐漸由“世界工廠”轉(zhuǎn)向“中高端制造業(yè)”發(fā)展，人力成本的提升實(shí)際上已經(jīng)造成了終端服裝業(yè)部分外流至東南亞國家。而RCEP的達(dá)成，很可能會(huì)繼續(xù)加速這個(gè)過程。在紡織行業(yè)的中上游，中國依然占據(jù)極大的規(guī)�；瘍�(yōu)勢，大概率這種優(yōu)勢會(huì)隨著進(jìn)一步開放和成本的降低而繼續(xù)增強(qiáng)。而在目前媒體廣泛宣傳的“(澳洲羊毛+中國布料+泰國成衣)×免稅=貿(mào)易創(chuàng)造”概念中，紡織環(huán)節(jié)在中國完成，而成衣制造環(huán)節(jié)可能將在其他國家完成，也符合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)狀。同樣，投資的開放也可能出現(xiàn)更多國內(nèi)企業(yè)向區(qū)內(nèi)其他基礎(chǔ)成本更低的國家發(fā)展，形成更高效更低成本的制造產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，各個(gè)國家的分工合作可能更為明確，而這樣有效的產(chǎn)業(yè)鏈一旦形成，將很難顛覆。例如，中國化纖、紗線等產(chǎn)品生產(chǎn)的競爭力將會(huì)得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　對鐵礦石影響方面，海通分析師邱怡宏表示，利多層面是宏觀利好對整個(gè)大宗商品的帶動(dòng);利空層面則主要是降低關(guān)稅帶動(dòng)成本下移，關(guān)稅下調(diào)有助于減輕礦山企業(yè)成本壓力，也有助于澳大利亞加強(qiáng)對中國的出口。短期來看，中國鋼廠對鐵礦石需求韌性仍然較高，目前來看不易發(fā)生巨大變化，礦價(jià)仍有一定支撐。

　　至于對橡膠的影響，徽商研究所副所長余婧認(rèn)為，東南亞地區(qū)是全球橡膠產(chǎn)出集中地，且主產(chǎn)國的橡膠產(chǎn)量大部分用于對外出口。此次RECP的簽署，對于橡膠品種在各國間的進(jìn)口關(guān)稅或有改變。目前我國對天然橡膠仍然是征收關(guān)稅的，其中交割品20號(hào)膠和煙片膠都是適用20%或1500元/噸的進(jìn)口關(guān)稅，因此進(jìn)口天然橡膠的成本中關(guān)稅成本始終占有一定的比例。

　　國元分析師張霄表示，中國是全球天然橡膠貿(mào)易流中心，此次RCEP的簽署，有利于擴(kuò)大中國和其他國家的經(jīng)貿(mào)和投資，為中國橡膠產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展打開了更大的空間，將有效促進(jìn)天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。“既縮減了天然橡膠的進(jìn)口成本，又對下游輪胎和汽車的出口起到了一定的促進(jìn)作用，對于短期天然橡膠價(jià)格存在較大的利多支撐。”張霄認(rèn)為。

　　對于A股的影響，一德分析師陳暢表示，得益于國內(nèi)良好的疫情防控成果，國內(nèi)制造業(yè)和出口持續(xù)回暖，RCEP的簽署將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)相關(guān)行業(yè)景氣度的回升，從而有利于順周期板塊盈利預(yù)期的改善。就A股而言，RCEP簽署所帶來的利好更傾向于中長期，短期市場可能會(huì)更多關(guān)注信用債事件所帶來的的沖擊及后續(xù)的解決方案。